受地缘政治高度不确定影响，1月12日早盘，伦敦现货黄金价格一度突破4600美元／盎司，最高达到4600.79美元／盎司，再创历史新高。伦敦现货白银涨近5%，逼近84美元／盎司，创下历史新高。
华安基金指数与量化投资部基金经理助理、首席黄金研究员周泓灏分析，黄金大涨背后主要受到两方面因素推动，一是近期全球地缘冲突频发，避险资金或涌向黄金。委内瑞拉事件仍在发酵，此外伊朗与格陵兰岛的问题均体现出较大变数，传统国际秩序趋于崩溃，避险情绪利好黄金。二是美联储独立性危机仍在发酵。美联储主席鲍威尔11日遭刑事调查，进一步加剧了市场对政策稳定性的担忧。
中信建投期货贵金属首席分析师王彦青分析称，当前信用货币体系的动摇是支撑贵金属上涨的核心原因。一方面从美国内部看，美国总统特朗普与美联储之间的争端正持续削弱美元的信用。美联储独立性的动摇叠加美国财政与政府债务扩张加速均推动了去美元化的进程；另一方面从全球来看，大国博弈逐渐白热化，国家之间不信任的增加，亦推动去美元化进程。
对于贵金属后续走势，东海期货宏观研究员明道雨认为，短期地缘因素是驱动黄金价格上涨的主要推动力，维持黄金价格继续上行的观点。美元信用下降、全球央行购金是主导黄金长期上涨趋势的动力，贵金属整体延续上涨趋势。白银方面，白银供应短缺、工业需求上升以及库存和仓单紧张的矛盾依旧存在，或继续驱动白银价格进一步上涨。
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